31/01/2023
PERSPECTIVES DE MARCHE
2022 La pire année sur les marchés obligataires depuis des décennies
Les perspectives :
Probabilité de récession
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
Malgré la hausse récente des cours sur janvier, les bénéfices des entreprises subiront les effets de la faiblesse de l’économie alors que la hausse des coûts d’intrants rogne déjà les marges et que les coûts de financement augmentent toujours.
L’immobilier
Suite à la sensible hausse des rendements obligataires, la prime de risque de l’immobilier a diminué, rendant ainsi la faiblesse des rendements immobiliers au sein de certains secteurs plus difficile à justifier. Une correction des prix sur les marchés immobiliers va entraîner une dispersion des performances en fonction de la qualité des actifs. Compte tenu des exigences de plus en plus strictes des locataires, les bâtiments sans attributs verts risquent d’être moins occupés et une baisse des loyers pour les biens plus anciens semble s’accentuer. Malgré le coût élevé d’une opération de modernisation importante, retarder les travaux pourrait s’avérer être une fausse économie.
Nos convictions :
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il est nécessaire d’orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
Solutions de diversification
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine, les arbitrages de votre épargne,
Et vous souhaitons un agréable début d’année 2023.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
31 octobre 2022
PERSPECTIVES DE MARCHE
Des perspectives économiques mondiales toujours assombries par le resserrement de la politique monétaire à travers le monde et la flambée des prix de l’énergie
Les perspectives :
Les perspectives de croissance sont attendues en baisse sur 2023 en raison de la consommation des ménages, de la dépendance énergétique, et de la baisse notable de l’effet richesse.
Plusieurs pays sont ou vont être affectés par la hausse des prix alimentaires et d’énergies. Les revendications légitimes sont en opposition avec parfois des Etats exsangues.
Dans plusieurs grands pays de la zone Euro, la gouvernance politique est assez faible alimentant un risque de désaccord sur les règles budgétaires et des conséquences sur la volatilité du marché des dettes souveraines.
Les tensions entre la Chine et les Etats-Unis sont persistantes.
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
La volatilité devrait perdurer sur les mois à venir. Les bénéfices des entreprises subiront les effets de la faiblesse de l’économie alors que la hausse des coûts d’intrants rogne déjà les marges et que les coûts de financement devraient encore augmenter.
L’immobilier
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il faut orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
- Acquisition en démembrement de propriété
- Location meublée non professionnelle
- Sci à l’Is
- Fcpr
- Assurance-vie
- Contrat de capitalisation
Solutions de diversification
Solutions complémentaires à approfondir :
- En fonction de la situation personnelle de chacun, le PER est une enveloppe d’investissement à étudier, alliant défiscalisation, préparation de la retraite et transmission.
- La loi Lemoine introduit la faculté d’avoir recours à des assurances emprunteurs moins onéreuses dans un cadre facilité
- La mise en place de dispositifs d’épargne salariale (PERE-PERECO) peut permettre dans certains cas d’inclure des dispositifs d’intéressement et de participation pertinents et particulièrement peu onéreux fiscalement et socialement
- La souscription de parts de fcpi (Fonds commun de placements innovants) permet de conjuguer réduction d’impôts en 2022 et plus-values éventuelles au terme peu fiscalisées.
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine, les arbitrages de votre épargne,
Et vous souhaitons une agréable fin d’année.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
30 avril 2022
PERSPECTIVES DE MARCHE
Période de troubles, entre invasion russe de l’Ukraine, inflation durable, remontée des taux et persistance du Covid en Chine
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
La volatilité devrait perdurer sur les mois à venir.
L’immobilier
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il faut orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
- Acquisition en démembrement de propriété
- Location meublée non professionnelle
- Sci à l’Is
- Fcpr
- Assurance-vie
- Pea
Solutions de diversification
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine,
Et opérer les ajustements nécessaires sur les mois à venir.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
31 juillet 2022
PERSPECTIVES DE MARCHE
Un premier semestre éprouvant, marqué par une baisse généralisée de toutes les classes d’actifs…hormis l’immobilier…jusqu’à présent.
Les perspectives :
Les perspectives de croissance sont attendues en baisse sur 2023 en raison de la consommation des ménages, de la dépendance énergétique, et de la baisse notable de l’effet richesse.
Plusieurs pays sont ou vont être affectés par la hausse des prix alimentaires et d’énergies. Les revendications légitimes sont en opposition avec parfois des Etats exsangues.
Dans plusieurs grands pays de la zone Euro, la gouvernance politique est assez faible alimentant un risque de désaccord sur les règles budgétaires et des conséquences sur la volatilité du marché des dettes souveraines.
Les tensions entre la Chine et les Etats-Unis sont persistantes.
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
La volatilité devrait perdurer sur les mois à venir même si les entreprises semblent avoir des bilans sains. Néanmoins, les marges devraient être progressivement impactées par les différentes hausses de matières premières, de l’énergie et des salaires. Les valorisations des actions sont redevenues sur des niveaux moyens de 10 ans.
L’immobilier
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il faut orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
- Acquisition en démembrement de propriété
- Location meublée non professionnelle
- Sci à l’Is
- Fcpr
- Assurance-vie
- Pea
Solutions de diversification
Solutions complémentaires à approfondir :
- En fonction de la situation personnelle de chacun, le PER est une enveloppe d’investissement à étudier, alliant défiscalisation et préparation de la retraite.
- La loi Lemoine introduit la faculté d’avoir recours à des assurances emprunteurs moins onéreuses dans un cadre facilité
- La mise en place de dispositifs d’épargne salariale (PERE-PERECO) peut permettre dans certains cas d’inclure des dispositifs d’intéressement et de participation pertinents et particulièrement peu onéreux fiscalement et socialement
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine,
Et vous souhaitons un bel été.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
Solutions de diversification
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine,
Et opérer les ajustements nécessaires sur les mois à venir.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
30 janvier 2022
PERSPECTIVES DE MARCHE
Prudence …entre inflation durable et remontée des taux
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
Neutre sur les actions :
L’immobilier
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il faudra orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
Solutions de diversification
Nous sommes à vos côtés en ce début d’année, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine,
Et vous renouvelons tous nos meilleurs vœux pour 2022 !
Bien à vous,
Philippe de Guizelin