de Guizelin Patrimoine et Conseil

 

Le cabinet de Gestion de Patrimoine à Reims, de Guizelin Patrimoine et Conseil, vous apporte des solutions personnalisées pour un patrimoine qui vous ressemble.

 En fonction de vos objectifs, nous vous accompagnons pour :

Faire fructifier un capital

 - Diversifier et développer votre patrimoine

 - Optimiser votre fiscalité

 - Protéger votre famille

 - Préparer votre retraite

 - Organiser votre transmission 

 

 

  POINT MACRO-ECONOMIQUE DU 1ER TRIMESTRE 2021

30 Janvier 2021

PERSPECTIVES DE MARCHÉ :

Espoir et optimisme en 2021, après une année 2020 aussi imprévisible que spectaculaire

L’année 2020 s’annonçait délicate, ce fut une année inédite durant laquelle plusieurs records ont été battus. Après la tempête qui a secoué les marchés au mois de mars, deux confinements, des rebonds techniques et des rotations cycliques encore jamais observés, anticiper les mouvements de marché n’aura pas été chose facile en 2020. Dans le prolongement des mesures gouvernementales et monétaires exceptionnelles ainsi que les premières vaccinations qui redonnent une bouffée d’air aux marchés, l’année 2021 est abordée avec une surpondération sur les actions, tout en gardant à l’esprit que les marchés regardent déjà au-delà de l’hiver ; le retour à la normale est prévu dès la fin du second semestre 2021.

Les actions américaines et européennes ont été portées par les mesures monétaires et gouvernementales exceptionnelles qui visaient à soutenir l’activité économique et l’accès au financement dans des conditions très favorables. La forte appréciation des valeurs technologiques, bien représentées dans le S&P 500, explique notamment la surperformance de l’indice américain (+ 16,26% ) par rapport à l’Eurostoxx 50 (- 5,14 %) au sein duquel les valeurs technologiques sont moins représentées.

Dans les pays émergents, les disparités ont été fortes. Toutefois, l’Asie a été la zone la plus habile dans la gestion de la pandémie, notamment en Chine, ce qui lui a permis de rouvrir plus tôt leur économie et de limiter l’impact de la covid-19. La bourse de Shanghai (Shanghai composite) termine l’année en territoire

positif à + 13,87 %.

Les matières premières sont un secteur cyclique par nature. Les prix ont été affectés par le ralentissement de l’activité économique en 2020, notamment dans le domaine de l’énergie et de certains métaux fortement utilisés pour les constructions. L’or a toutefois servi de valeur refuge et s’est apprécié de 24,5 % en 2020.

 

Ce qu'il faut surveiller de près en 2021

En 2021, différents points seront à suivre : 

  •  Le déploiement du vaccin : sa production et l’efficacité de sa distribution, le taux de succès et l’atteinte de l’immunité collective. 
  • La mise en oeuvre des mesures budgétaires de Joe Biden, notamment avec un Sénat démocrate.
  • Les classes d'actifs affichent des performances très variables ; les gagnants et les perdants sont rarement les mêmes d'une année sur l'autre. Une première en Europe. En effet, la mise en place du fonds de relance « Next Generation EU » en Europe pour 750 milliards d’euros représente une avancée institutionnelle majeure dans la mutualisation de la dette.
  • La communication autour de la stratégie de sortie des stimulus monétaires. Quid de la pérennité des mesures de soutien en 2021 et 2022 ? L’hyper-dépendance de l’économie au stimulus devra se normaliser progressivement mais des situations difficiles (comme en 2013 et fin 2018) ne sont pas à exclure ; les marchés étant sous perfusion des politiques monétaires ultra-accommodantes, une erreur de communication des banquiers centraux risquerait d’engendrer une déflagration sur les marchés.

 

 

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