31/1/2024
PERSPECTIVES DE MARCHE
Une euphorie de fin d’année sur les marchés obligataires et actions liées à des anticipations de baisse des taux…mais en 2024, des perspectives de croissance dans les pays développés plus faibles que leur potentiel
Le scénario dominant table sur une croissance faible et à une poursuite du repli de l’inflation (autour de 2.7 % dans les économies développées).
Les banques centrales sont toujours à la manœuvre : l’inflation n’est plus suffisamment élevée pour constituer une contrainte majeure pour les économies. Mais elle reste suffisamment élevée pour dissuader les banques centrales de prendre des mesures qui soient de nature à relancer l’inflation.
Le consensus parie sur une baisse des taux…qui pourrait être plus lente que prévue dans sa mise en œuvre.
Les facteurs d’instabilité ne manquent pas :
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Adapté pour des placements de trésorerie court terme
Les obligations
Les actions
Les prévisions de croissance des bénéfices et les marges bénéficiaires des entreprises seront progressivement revues en baisse sur les prochains mois. Néanmoins, dans des périodes d’inflations, les actions restent la classe d’actifs qui protège le mieux son épargne de l’augmentation des prix.
L’immobilier
Le secteur est affecté par la remontée des taux d’intérêts :
Parallèlement, d’autres facteurs sont pénalisants :
Nos convictions :
Solutions de diversification
Solutions de défiscalisation
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine, échanger sur les solutions de placements attractives, et les orientations de votre épargne.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
31/10/2023
PERSPECTIVES DE MARCHE
Le ralentissement économique qui s’annonce, pèse
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Adapté pour des placements de trésorerie court terme
Les obligations
Les actions
Les prévisions de croissance des bénéfices et les marges bénéficiaires des entreprises seront progressivement revues en baisse sur les prochains mois.
L’immobilier
Le secteur commence à être durement affecté par la remontée des taux d’intérêts :
Parallèlement, d’autres facteurs sont pénalisants :
Nos convictions :
Solutions de diversification
Solutions de défiscalisation
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine, les solutions de défiscalisation de fin d’année, et les arbitrages de votre épargne,
Et vous souhaitons une bonne fin d’année 2023.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
30/04/2023
PERSPECTIVES DE MARCHE
Entre la crainte d’une inflation persistante et les perspectives d’une récession
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
Les prévisions de croissance des bénéfices et les marges bénéficiaires des entreprises sont progressivement revues en baisse.
L’immobilier
Suite à la sensible hausse des rendements obligataires, la prime de risque de l’immobilier a diminué, rendant ainsi la faiblesse des rendements immobiliers au sein de certains secteurs, plus difficile à justifier. Une correction des prix sur les marchés immobiliers va entraîner une dispersion des performances en fonction de la qualité des actifs. Compte tenu des exigences de plus en plus strictes des locataires, les bâtiments sans attributs verts risquent d’être moins occupés et une baisse des loyers pour les biens plus anciens semble s’accentuer.
Nos convictions :
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il est nécessaire d’orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
Solutions de diversification
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine et les arbitrages de votre épargne,
Et vous souhaitons un agréable printemps 2023.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
31/07/2023
PERSPECTIVES DE MARCHE
L’économie mondiale envoie des signaux contradictoires
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
Les prévisions de croissance des bénéfices et les marges bénéficiaires des entreprises sont progressivement revues en baisse.
L’immobilier
Suite à la sensible hausse des rendements obligataires, la prime de risque de l’immobilier a diminué, rendant ainsi la faiblesse des rendements immobiliers au sein de certains secteurs, plus difficile à justifier. Une correction des prix sur les marchés immobiliers va entraîner une dispersion des performances en fonction de la qualité des actifs. Compte tenu des exigences de plus en plus strictes des locataires, les bâtiments sans attributs verts risquent d’être moins occupés et une baisse des loyers pour les biens plus anciens semble s’accentuer.
Nos convictions :
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il est nécessaire d’orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
- Acquisition en démembrement de propriété
- Location meublée non professionnelle
- Sci à l’Is
- Fcpr
- Assurance-vie
- Contrat de capitalisation
Solutions de diversification
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine et les arbitrages de votre épargne,
Et vous souhaitons un bel été 2023.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin
31/01/2023
PERSPECTIVES DE MARCHE
2022 La pire année sur les marchés obligataires depuis des décennies
Les perspectives :
Probabilité de récession
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
Les classes d’actifs à privilégier sont :
Le monétaire
Les obligations
Les actions
Malgré la hausse récente des cours sur janvier, les bénéfices des entreprises subiront les effets de la faiblesse de l’économie alors que la hausse des coûts d’intrants rogne déjà les marges et que les coûts de financement augmentent toujours.
L’immobilier
Suite à la sensible hausse des rendements obligataires, la prime de risque de l’immobilier a diminué, rendant ainsi la faiblesse des rendements immobiliers au sein de certains secteurs plus difficile à justifier. Une correction des prix sur les marchés immobiliers va entraîner une dispersion des performances en fonction de la qualité des actifs. Compte tenu des exigences de plus en plus strictes des locataires, les bâtiments sans attributs verts risquent d’être moins occupés et une baisse des loyers pour les biens plus anciens semble s’accentuer. Malgré le coût élevé d’une opération de modernisation importante, retarder les travaux pourrait s’avérer être une fausse économie.
Nos convictions :
La fiscalité liée à l’immobilier étant élevée, il est nécessaire d’orienter ses choix vers des enveloppes fiscales pertinentes en fonction de ses objectifs :
Solutions de diversification
Nous restons à votre écoute, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine, les arbitrages de votre épargne,
Et vous souhaitons un agréable début d’année 2023.
Bien à vous,
Philippe de Guizelin