25 avril 2017
PERSPECTIVES DE MARCHE
- La reprise cyclique mondiale entamée aux Etats-Unis est en train peu à peu de se synchroniser et se diffuser en Europe et dans les pays Emergents.
- Les effets positifs de la reprise sur le commerce mondial devraient soutenir les résultats des entreprises
- Les actions bénéficient de la croissance globale modérée et légèrement inflationniste
UNE ECONOMIE MONDIALE AVEC UNE CROISSANCE MODEREE MAIS RESILIENTE
- Aux Etats-Unis, l’économie attend le second souffle promis pendant la campagne de D.Trump, notamment la mise en œuvre de la réforme fiscale.
- En zone Euro, une amélioration conjoncturelle est notable, malgré une consommation des ménages en demi-teinte. Par ailleurs, les résultats des élections nationales rassurent les marchés (France, Pays-Bas)
- La Chine : la relance chinoise est limitée au secteur industriel. La consommation ne devrait pas en pâtir.
- Les pays émergents connaissent une amélioration conjoncturelle, qui pourra être prolongée, car l’inflation reste contenue.
DES POINTS DE VIGILANCE :
- Les risques géopolitiques demeurent : Syrie, Corée du Nord, dissensions entre USA et Russie
- Lamise en oeuvre du Brexit
- La remontée progressive des taux d’intérêt impactera défavorablement les marchés obligataires et toutes les classes d’actifs
- Les indices actions en général, et notamment américains tutoient leurs plus hauts niveaux historiques.
- L’endettement global mondial représente 225 % du PIB mondial.
LES STRATEGIES DANS CE CONTEXTE
- Les marchés actions se rapprochant de leurs plus-hauts, nous préconisons de prendre peu à peu, ses plus-values.
- Les obligations d’Etat sont à éviter
- Il est nécessaire de combiner plusieurs solutions patrimoniales dans ses allocations en fonction de ses objectifs et de sa durée de placement :
- Investir en fonds obligataires émergents et fonds subordonnées financières
- Investir en fonds flexibles réactifs (actions – monétaire)
- Investir en fonds actions françaises et européennes, sur des convictions de long terme du secteur technologique (numérisation de l’économie)
- Investir sous forme de versements programmés en fonds
- actions diversifiés géographiquement,
- actions small et mid caps,
- Une exposition dans l’or comme actif de diversification
- La diversification dans l’investissement en entreprises non cotées (private equity)
- La diversification dans des actifs tangibles : foncier
- L’immobilier allemand et la thématique allongement de la durée de la vie sous forme de Scpi
- L’immobilier dans le cadre fiscal du statut de loueur en meublé non professionnel
- L’immobilier en nue-propriété
- Et toujours, dans une stratégie d’investissement longue, effectuer les bons choix
- Investir dans des actifs tangibles et répondant aux besoins de demain : immobilier dans des villes attractives, foncier, actions de société de qualité cotées ou non cotées,
- Protéger son patrimoine par la diversification : de ses fournisseurs, de la nature de ses investissements, de la devise investie, du choix des contrats
- Recourir au financement bancaire dans un univers de taux bas et de renégociation d’emprunt
- Protéger sa famille en cas d’aléas par la prévoyance sous ses différentes formes
- Privilégier les enveloppes de détention fiscale adaptées : Assurance-vie, Epargne salariale, Madelin Retraite, Perp, acquisition d’immobilier en nue-propriété ou sous le statut de loueur en meublé, le choix de l’IS,…
- Organiser la détention et la transmission de son patrimoine : aménager son régime matrimonial, mesurer l’intérêt d’une société civile, effectuer des donations en démembrement de propriété, optimiser la rédaction des clauses bénéficiaires de ses contrats d’assurance-vie, viager
Nous sommes à votre écoute pour échanger individuellement, et adapter vos investissements à l’environnement économique, financier, fiscal et juridique de ce second trimestre 2017.
Philippe de Guizelin